9 月 26 日世界杯体育，港股生物医药股普跌，截止收盘，港股更动药指数（HKD）下落 2.50%。

据央视新闻报谈，当地工夫 9 月 25 日，好意思国总统特朗普在其酬酢媒体"真确酬酢"上文告，自 10 月 1 日起，好意思国将对多类入口产品实施新一轮高额关税。次第包括对厨房橱柜、浴室洗手台及关连建材征收 50% 关税，对入口产物征收 30% 关税，并对专利及品牌药品（any branded or patented Pharmaceutical Product）加征 100% 关税。

图片起首：视觉中国（辛勤图）

9 月 26 日，多位业内东谈主士对《逐日经济新闻》记者暗示，仿制药不在本次加征关税的界限之内，中国更动药到好意思国销售的品种有限，因此该关税对中国药企的影响很有限，"欧洲药企受影响较大"。

中国药品出口额相对较小

中枢出海药品不受关税影响

比年来，中国更动药企业的国际授权（License-out）来回数目日益增多。字据医药魔方数据，在夙昔 4 年，好意思国企业在这类来回中担任受让方的占比接近一半。因此，好意思国对药品加征关税的音问，容易煽动各人神经。

但记者宝贵到，中国的药品出口额在全球并不靠前。字据集结国贸易数据库（UN Comtrade）统计，2024 年，全球药品收支口总和前十名中，好意思国以 3070.5 亿好意思元位居第一，中国（545.6 亿好意思元）位居第 10 位，仅为好意思国收支口总和的 17.8%。从药品出口额看，中国仅位居全球第 16 位。

本次关税针对的品牌药（Brand Name Drug），中国出口到好意思国的数目更少。字据 FDA（好意思国食物药品监督解决局）官网，品牌药所以有专利的、受商标保护的称呼销售的药物。数据深入，好意思国品牌药以占处方药 10% 的使用量支拨了处方药 86.9% 的破钞额，其中 73% 的品牌药来骄横尔兰、德国和瑞士等欧洲国度。

一位国内医药行业从业者对记者暗示，当今国内药企出海好意思国的两大中枢品种，隔离是百济神州的 BTK 扼制剂百悦泽（通用名：泽布替尼胶囊）和外传生物的 CAR-T 疗法 LCAR-B38M，但这两种产品均弃取"好意思国出产、好意思国销售"的土产货化形式，不受入口关税影响。

另外，比年来多家跨国药企在中国购买的更动药国际权益，经常包括出产和贸易化权力，即后续将由跨国药企考究药品的出产和贸易化，预期也不受到关税影响。

不外，从仿制药看，好意思国仿制药占处方药使用量的 90%，其中约 60% 在印度（47.2%）或中国（13.0%）出产，仅 10.5% 在好意思邦原土出产。将来，好意思国事否可能对仿制药加征关税？一家国内医药公司的高管以为可能性较小，因为这会导致好意思国药价飞涨。

欧洲制药业濒临关税径直冲击

好意思国建厂潮是否持续？

与中国药企的"免疫情状"酿成较着对比的是，欧洲制药业正濒临好意思国关税策略的径直冲击。

官方数据深入，2024 年，欧盟出口的医药产品较 2023 年增长 13.5%，达到 313.4 亿欧元，其主要贸易伙伴是好意思国和瑞士，前者占欧盟对欧盟之外地区医药产品出口总和的 38.2%，达到 1198 亿欧元。

分国度看，爱尔兰是欧洲制药的中枢关键，2024 年对好意思国的药品出口额达到 444 亿欧元，占对好意思出口额的 60% 以上。据央视新闻 4 月报谈，好意思国多家大型制药企业，如强生、辉瑞、礼来等以品牌药着名的跨国药企，齐在爱尔兰配置了工场，将在爱尔兰出产的药品再出口到好意思国和全球阛阓。

而字据特朗普在酬酢平台的发言，要是某公司正在好意思国建造制药工场（包括破土动工和在建），则无需交纳加征的 100% 关税。换言之，本次加征关税的风险，不错通过在好意思国建厂侧目。

本色上，本年以来，好意思国政府的关税恐吓胁制，在"将更多出产业务疗养知友意思国"的压力下，多家制药企业照旧加大对好意思国阛阓的投资力度。比如，当地工夫 9 月 10 日，默沙东集团文告，将赶走其在英国的早期药物研发神志，并捣毁投资 10 亿英镑建立伦敦研发中心的计较。

本年 3 月，辉瑞的首席引申官阿尔伯特 · 布尔拉（Albert Bourla）暗示，若好意思国政府实施针对入口药品的 25% 关税策略，该公司可能将部分国际出产基地疗养知友意思国现存工场；4 月，瑞士跨国药企诺华文告计较在 5 年内对好意思国基础要害投资 230 亿好意思元，以确保诺华为好意思国患者提供的所联系键药物齐将在好意思国制造。强生也文告今后四年内在好意思国的投资将增多 25%，达到 550 亿好意思元以上。7 月，阿斯利康文告将在 2030 年前向好意思国投资 500 亿好意思元，用于扩大药物制造与研发产能。

在新的关税恐吓下，药企在好意思国的建厂潮是否将持续？记者宝贵到，截止发稿，还莫得跨国药企对特朗往常告的关税策略作念出新批驳。

（声明：著作内容和数据仅供参考，不组成投资提议。投资者据此操作，风险自担。）

记者|林姿辰

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